سجل جي بي مورغان تشيس (NYSE: JPM) أداء قويا في نتائجه للربع الثالث من عام 2024 ، متجاوزا تقليديا توقعات المحللين لكل من الأرباح والإيرادات. من حيث إيرادات الفوائد ، حقق البنك أكثر مما كان متوقعا في الأصل ، مما ساهم فقط في النتائج الإجمالية. هل لا يزال هذا السهم فرصة استثمارية جذابة؟
المؤشرات المالية الرئيسية
أعلنت الشركة عن أرباح قدرها 4.37 دولار للسهم ، متجاوزة بشكل كبير تقديرات محللي LSEG البالغة 4.01 دولار للسهم. وبلغت إيرادات البنك 43.32 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 41.63 مليار دولار. في حين انخفض صافي الربح بنسبة 2٪ إلى 12.9 مليار دولار ، ارتفعت المبيعات بنسبة 6٪.
ارتفع صافي دخل الفائدة (NII) بنسبة 3٪ إلى 23.5 مليار دولار ، أعلى من التقديرات البالغة 22.73 مليار دولار وفقا ل StreetAccount. وكانت هذه الزيادة مدعومة بشكل رئيسي بالمكاسب من الاستثمار في الأوراق المالية والنمو في قروض بطاقات الائتمان.
بيان الرئيس التنفيذي والمخاوف التنظيمية
في بيان ، أشاد الرئيس التنفيذي جيمي ديمون بالنتائج الفصلية للشركة ، لكنه حذر أيضا من تزايد المخاطر الجيوسياسية والضغوط التنظيمية. ووصف ديمون الظروف الحالية بأنها "غادرة ومتدهورة" ودعا إلى مراجعة الإجراءات التنظيمية الحالية.
وقال ديمون: "نعتقد أنه يمكن وضع القواعد لدعم نظام مالي قوي دون عواقب غير ضرورية على الاقتصاد". وأضاف أنه من المهم مراجعة القواعد الحالية وفهم تأثيرها على النمو الاقتصادي وصحة الأسواق.
أداء العمليات الاستثمارية
كما تم دعم نتائج البنك من خلال أداء قسم وول ستريت. وارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 31٪ إلى 2.27 مليار دولار، أعلى من التوقعات البالغة 2.02 مليار دولار. وبلغت الإيرادات من تداولات الدخل الثابت 4.5 مليار دولار، وهو نفس المستوى الذي كانت عليه قبل عام، ولكنها في الوقت نفسه تجاوزت التقديرات البالغة 4.38 مليار دولار. ارتفعت الإيرادات من تداول الأسهم بنسبة 27٪ إلى 2.6 مليار دولار ، متجاوزة قليلا 2.41 مليار دولار المتوقعة.
توقعات متزايدة لعام 2024
كما رفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله لصافي دخل الفوائد إلى حوالي 92.5 مليار دولار [1]، ارتفاعا من تقديراتها السابقة البالغة 91 مليار دولار. ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي الإنفاق السنوي 91.5 مليار دولار، بانخفاض عن تقدير سابق قدره 92 مليار دولار.
وبلغت مخصصات الشركة لتغطية خسائر الائتمان 3.1 مليار دولار في الربع، وهو أسوأ من 2.91 مليار دولار المقدرة. وانخفضت قيمة البنك بمقدار 2.1 مليار دولار وزادت مخصصات الخسائر المستقبلية بمقدار مليار دولار. وقال المدير المالي جيريمي بارنوم إن المستهلكين "بخير وعلى أرض صلبة" وإن الزيادة في الاحتياطيات ترجع إلى نمو أحجام بطاقات الائتمان وليس ضعف المستهلكين.
آثار تغير أسعار الفائدة
تمكن JPMorgan من التكيف بشكل جيد في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة ، محققا صافي دخل قياسي منذ بداية رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022. ومع ذلك ، مع خفض أسعار الفائدة ، هناك أسئلة حول كيفية تعامل البنك مع هذا التحول. ومثلها كمثل البنوك الكبيرة الأخرى، يمكن تقليص هوامشها عندما تنخفض العائدات على الأصول ذات الفائدة مثل القروض بشكل أسرع من تكلفة التمويل. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن أعمال البنك متنوعة إلى حد كبير في قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية ، والتي ، من ناحية أخرى ، يمكن أن تستفيد أكثر من السياسة النقدية الأمريكية المتغيرة.
أداء الأسهم
ارتفعت أسهم JPMorgan بنحو 30٪ إلى أعلى مستوى لها هذا العام [1]، متجاوزة الزيادة بنسبة 20٪[2] في مؤشر KBW Bank.* على الرغم من التحديات المتوقعة لانخفاض أسعار الفائدة، يثبت جي بي مورغان أنه لاعب مستقر مع إمكانية تحقيق المزيد من النمو. ويتمتع البنك بمكانة جيدة لمواجهة تحديات البيئة الاقتصادية المتغيرة، ومن المتوقع أن يستمر في النمو بفضل أسسه المصرفية الاستثمارية القوية وإدارة التكاليف بكفاءة.
* الأداء السابق ليس ضمانا للنتائج المستقبلية
[1] تستند البيانات التطلعية إلى الافتراضات والتوقعات الحالية، والتي قد تكون غير دقيقة، أو إلى البيئة الاقتصادية الحالية، والتي تخضع للتغيير. مثل هذه البيانات ليست ضمانا للأداء في المستقبل. وهي تنطوي على مخاطر وشكوك أخرى يصعب التنبؤ بها. قد تختلف النتائج ماديا عن تلك المعبر عنها أو الضمنية في أي بيانات تطلعية
[1] أداء سعر سهم جي بي مورغان تشيس على مدى السنوات الخمس الماضية: https://tradingeconomics.com/jpm:us
[2] أداء أسعار بنك KBW على مدى السنوات الخمس الماضية: https://www.google.com/finance/quote/BKX:INDEXNASDAQ?sa=X&ved=2ahUKEwjavImKwZKJAxVG0QIHHZEZLG0Q3ecFegQILRAf&window=5Y
