Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU), líder en el mercado de ropa deportiva premium, continúa mostrando su fortaleza incluso en un clima económico incierto. Con los resultados trimestrales recientemente publicados que apuntan a crecimiento y estabilidad a escala internacional, la compañía está demostrando que sus ambiciones globales son realistas. Sin embargo, enfrenta desafíos en el mercado interno, lo que afectó sus perspectivas para todo el año fiscal. ¿Será posible seguir el aumento del precio de las acciones en 2025?

Fuerte crecimiento de las ventas y márgenes estables

Para el segundo trimestre del año fiscal 2024, que finalizó el 28 de julio de 2024, la compañía generó ventas netas de $ 2.4 mil millones, un aumento del 7%. Este crecimiento se apoyó principalmente en el segmento internacional, donde las ventas aumentaron un 29 por ciento. En comparación, el crecimiento en Estados Unidos fue más modesto, solo del 1%.

El beneficio bruto de la empresa alcanzó los 1.400 millones de dólares, lo que supone un aumento del 9%. El margen bruto mejoró en 80 puntos base hasta el 59,6 %. El beneficio operativo aumentó un 13% hasta los 540,2 millones de dólares, mientras que el margen operativo aumentó hasta el 22,8%. Estos resultados subrayan la fortaleza de la gestión financiera de la compañía, que sigue manteniendo una alta rentabilidad.

La expansión geográfica como motor de crecimiento

Uno de los principales motores de crecimiento es la expansión internacional. Lululemon abrió 10 nuevas tiendas en el segundo trimestre, elevando el número total a 721. El crecimiento de las ventas fuera de las Américas es impresionante y muestra potencial para una mayor expansión, especialmente en Asia y Europa. Las ventas internacionales ahora representan una parte significativa de los ingresos totales, y parece que la compañía todavía tiene mucho espacio para un mayor crecimiento en estos mercados.

Desafíos en el mercado norteamericano

A pesar del fuerte crecimiento internacional, Lululemon se enfrenta a una desaceleración en su mercado doméstico en América del Norte. La disminución de la demanda y el fracaso de algunas innovaciones de productos, como la línea de leggings "Breezethrough", provocaron críticas negativas y la necesidad de una retirada. Este fracaso dio lugar a la decisión de acelerar el lanzamiento de nuevos productos y estilos para retener a los clientes.

El CEO Calvin R. McDonald enfatizó que la compañía planea aumentar significativamente el ritmo de innovación e introducir líneas de productos más atractivas que atraigan a una amplia gama de clientes.

Perspectiva reducida para el año fiscal

Debido a los desafíos del mercado interno, Lululemon revisó sus perspectivas para el año fiscal 2024. La compañía ahora espera ventas netas en el rango de 10.380 millones de dólares a 10.480 millones de dólares, por debajo de su estimación original de 10.700 millones de dólares a 10.800 millones de dólares. Se espera que las ganancias por acción se sitúen entre 13,95 y 14,15 dólares, frente a una previsión anterior de entre 14,27 y 14,47 dólares. [1]

La medida refleja un desempeño más débil en América del Norte y la necesidad de más innovaciones de productos. No obstante, la compañía demuestra la capacidad de adaptarse y gestionar las expectativas de los inversores.

Sólida gestión financiera y compromiso con los accionistas

Lululemon también mantiene su credibilidad gracias a su sólida gestión financiera. Durante el segundo trimestre, la compañía recompró 1,9 millones de acciones por valor de 583,7 millones de dólares, reafirmando su compromiso de aumentar el valor para los accionistas. Además, los inventarios cayeron un 14% a 1.400 millones de dólares, lo que indica una mejora en la gestión de inventarios y la eficiencia operativa.

El futuro de Lululemon: un regreso a la innovación

Si bien la compañía enfrenta desafíos a corto plazo, su enfoque en la innovación de productos y la expansión geográfica sugiere que está en camino de un mayor crecimiento. El segmento internacional sigue siendo una fortaleza, y el mercado estadounidense, aunque ralentizado, todavía ofrece oportunidades de optimización. Con un enfoque cada vez mayor en nuevos estilos y lanzamientos de productos acelerados, Lululemon tiene el potencial de mantener su posición como líder en el segmento de ropa deportiva premium.

El precio de las acciones de Lululemon Athletica por sí solo indica que el precio está infravalorado[1]*, por lo que puede comprar una acción fundamentalmente muy fuerte a una valoración favorable con un potencial de crecimiento significativo. 2]

Conclusión

Lululemon Athletica continúa emergiendo como una fuerte oportunidad de inversión, principalmente debido a su capacidad para adaptarse a los desafíos y aprovechar las oportunidades de crecimiento en los mercados internacionales. Si bien las perspectivas para este año son ligeramente rebajas, la compañía está demostrando que tiene una estrategia para manejar los problemas a corto plazo y crear valor a largo plazo para sus accionistas.

* El rendimiento pasado no es una garantía de resultados futuros.

[1,2] Las declaraciones prospectivas se basan en suposiciones y expectativas actuales, que pueden ser inexactas, o en el entorno económico actual, que está sujeto a cambios. Dichas declaraciones no son una garantía de rendimiento futuro. Implican riesgos y otras incertidumbres que son difíciles de predecir. Los resultados podrían diferir materialmente de los expresados o implícitos en cualquier declaración prospectiva.

https://corporate.lululemon.com/~/media/Files/L/Lululemon/investors/results-center/q2-2024-financial-supplement.pdf


[1] Rendimiento del precio de las acciones de Lululemon Athletica Inc. en los últimos cinco años: https://tradingeconomics.com/lulu:us