ASML Holding (NASDAQ: ASML), kľúčový výrobca zariadení pre výrobu čipov, oznámil, že očakáva nižšie tržby a objednávky na rok 2025, čo viedlo k najväčšiemu jednodňovému poklesu ceny jeho akcií od roku 1998.* Hoci čipy pre umelú inteligenciu zaznamenávajú výrazný rast, iné segmenty polovodičového trhu sú stále slabšie, než sa očakávalo. Tento vývoj vedie k oneskoreniu objednávok zo strany výrobcov rôznych druhov čipov a obmedzeniam v rozširovaní kapacít hlavne u výrobcov pamäťových čipov.
Oslabenie v polovodičovom sektore napriek rozmachu AI
ASML, najväčšia technologická spoločnosť v Európe, je lídrom v dodávkach zariadení na výrobu polovodičov. Medzi jej zákazníkov patria významné mená ako taiwanský TSMC, ktorý vyrába čipy pre umelú inteligenciu, ako aj výrobcovia logických čipov Intel a Samsung a špecialisti na pamäťové čipy Micron a SK Hynix.
Christophe Fouquet, generálny riaditeľ spoločnosti, uviedol, že očakávajú rast tržieb v roku 2025 na úroveň medzi 30 a 35 miliardami eur, čo je dolná časť pôvodne predpovedaného rozpätia. Podľa Fouqueta sa očakáva pokračovanie oslabenia na trhu s čipmi aj v roku 2025, čo vedie zákazníkov k opatrnosti pri nových objednávkach.
Akcie ASML boli na amsterdamskej burze viackrát pozastavené a nakoniec uzavreli s poklesom o 16 %[1] na hodnote 668,10 eur.* Čo sa týka samotných kvartálnych výsledkov spoločnosti, ktoré boli podľa slov hovorcu firmy zverejnené o deň skôr kvôli technickej chybe, bol dosiahnutý čistý zisk 2,1 miliardy eur pri tržbách 7,5 miliardy eur, čo mierne prekonalo očakávania analytikov. Objednávky však boli len vo výške 2,6 miliardy eur, čo je výrazne pod očakávaným rozsahom 4 až 6 miliárd eur.
Analytici reagujú na znížený výhľad
Samotné akcie zaznamenali pokles už počas letných mesiacov po tom, čo Intel oznámil zníženie kapitálových výdavkov, a súčasne ceny pamäťových čipov oslabovali.* Zmena výhľadu spoločnosti ASML preto analytikov prekvapila, pričom ju považujú za negatívny signál. Citi vo svojej správe uviedla, že vedenie spoločnosti ešte začiatkom septembra tvrdilo, že dolný koniec odhadu pre rok 2025 je stále konzervatívny.
Michael Roeg, analytik z banky Degroof Petercam, poznamenal, že síce táto správa pravdepodobne negatívne ovplyvní širší sektor polovodičov, no napriek tomu očakáva, že tržby ASML v roku 2025 porastú v porovnaní s rokom 2024. Podľa neho dopyt po zariadeniach na výrobu čipov zatiaľ neklesá, aj napriek slabým koncovým trhom. [1]
Rekordný predaj v Číne
ASML dosiahla v Číne rekordný predaj na úrovni 2,79 miliardy eur, čo predstavuje 47 % celkových tržieb spoločnosti za uplynulý štvrťrok. Aj keď spoločnosť nemôže predávať svoje najpokročilejšie zariadenia do Číny kvôli obmedzeniam zo strany USA, čínski výrobcovia čipov intenzívne investujú do technológie ASML na výrobu starších generácií čipov.
ASML dominuje na trhu litografických zariadení, ktoré využívajú lasery na tvorbu čipových obvodov. Napriek regulačným obmedzeniam a pretrvávajúcemu oslabeniu na niektorých segmentoch trhu zostáva ASML kľúčovým hráčom v oblasti technologického vybavenia. Je dôležité sledovať, ako sa situácia v nasledujúcom období vyvinie a ako sa spoločnosti podarí využiť svoje silné stránky v tomto premenlivom odvetví. [2]
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov
[1], [2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
[1] Výkonnosť ceny akcií spoločnosti ASML Holding za posledných päť rokov: https://finance.yahoo.com/quote/ASML/
