Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU), líder na trhu prémiového športového oblečenia, naďalej ukazuje svoju silu aj v neistej ekonomickej situácii. S nedávno zverejnenými kvartálnymi výsledkami, ktoré poukazujú na rast a stabilitu v medzinárodnom meradle, spoločnosť dokazuje, že jej globálne ambície sú reálne. Napriek tomu sa však stretáva s výzvami na domácom trhu, ktoré ovplyvnili jej výhľad na celý fiškálny rok.

Silný rast tržieb a stabilné marže

Za druhý kvartál fiškálneho roka 2024, ktorý skončil 28. júla 2024, spoločnosť dosiahla čisté tržby vo výške 2,4 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 7 %. Tento rast bol podporený predovšetkým medzinárodným segmentom, kde tržby vzrástli o 29. V porovnaní s tým bol rast v Amerike skromnejší, len 1 %.

Hrubý zisk spoločnosti dosiahol 1,4 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 9 %. Hrubá marža sa zlepšila o 80 bázických bodov, čím dosiahla úroveň 59,6 %. Prevádzkový zisk vzrástol o 13 % na 540,2 milióna USD, pričom prevádzková marža sa zvýšila na 22,8 %. Tieto výsledky podčiarkujú silu finančného riadenia spoločnosti, ktorá naďalej udržiava vysokú ziskovosť.

Geografická expanzia ako motor rastu

Jedným z hlavných motorov rastu je medzinárodná expanzia. Lululemon otvorilo v druhom kvartáli 10 nových predajní, čím celkový počet dosiahol 721. Rast tržieb mimo Ameriky je pôsobivý a ukazuje potenciál na ďalšiu expanziu, najmä v Ázii a Európe. Medzinárodné tržby teraz tvoria výraznú časť celkových príjmov a zdá sa, že spoločnosť má na týchto trhoch ešte dostatok priestoru na ďalší rast.

Výzvy na severoamerickom trhu

Napriek silnému medzinárodnému rastu, Lululemon čelí spomaleniu na domácom trhu v Severnej Amerike. Slabší dopyt a neúspech niektorých produktových inovácií, ako bola línia legín "Breezethrough", spôsobili negatívne recenzie a nutnosť stiahnutia z trhu. Tento neúspech vyústil do rozhodnutia zrýchliť uvádzanie nových produktov a štýlov s cieľom udržania zákazníkov.

Generálny riaditeľ Calvin R. McDonald zdôraznil, že spoločnosť plánuje výrazne zvýšiť inovačné tempo a zaviesť atraktívnejšie produktové línie, ktoré oslovia široké spektrum zákazníkov.

Znížený výhľad na fiškálny rok

Kvôli výzvam na domácom trhu Lululemon revidoval svoj výhľad na fiškálny rok 2024. Spoločnosť teraz očakáva čisté tržby v rozmedzí 10,38 až 10,48 miliardy USD, čo je pokles oproti pôvodnému odhadu 10,7 až 10,8 miliardy USD. Zisk na akciu sa očakáva medzi 13,95 až 14,15 USD, oproti predchádzajúcemu výhľadu 14,27 až 14,47 USD.[1]

Tento krok je odrazom slabšieho výkonu v Severnej Amerike a potreby ďalších produktových inovácií. Napriek tomu spoločnosť dokazuje schopnosť adaptácie a riadenia očakávaní investorov.

Silné finančné riadenie a záväzok voči akcionárom

Lululemon si udržiava svoju dôveryhodnosť aj vďaka robustnému finančnému riadeniu. Počas druhého kvartálu spoločnosť odkúpila 1,9 milióna akcií v hodnote 583,7 milióna USD, čím potvrdila svoj záväzok k zvyšovaniu hodnoty pre akcionárov. Navyše, inventáre klesli o 14 % na 1,4 miliardy USD, čo naznačuje zlepšené riadenie zásob a efektivitu prevádzky.

Budúcnosť Lululemon: Návrat k inováciám

Aj keď spoločnosť čelí krátkodobým výzvam, jej zameranie na inováciu produktov a geografickú expanziu naznačuje, že je na dobrej ceste k ďalšiemu rastu. Medzinárodný segment zostáva silnou stránkou a americký trh, hoci spomalený, stále ponúka príležitosti na optimalizáciu. S rastúcim zameraním na nové štýly a zrýchlené uvádzanie produktov má Lululemon potenciál udržať si svoju pozíciu lídra v prémiovom segmente športového oblečenia.

Samotná cena akcií spoločnosti Lululemon Athletica indikuje to, že cena je podhodnotená[1]*, a vy tak môžete nakúpiť fundamentálne veľmi výkonnú akciu? spoločnosti za výhodné ocenenie s potenciálom na značný rast.[2]

Záver

Lululemon Athletica sa aj naďalej javí ako silná investičná príležitosť, najmä vďaka jej schopnosti adaptovať sa na výzvy a využívať rastové príležitosti na medzinárodných trhoch. Aj keď je výhľad na tento rok mierne znížený, spoločnosť dokazuje, že má stratégiu na zvládnutie krátkodobých problémov a vytvorenie dlhodobej hodnoty pre svojich akcionárov.

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.

[1,2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

https://corporate.lululemon.com/~/media/Files/L/Lululemon/investors/results-center/q2-2024-financial-supplement.pdf


[1] Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Lululemon Athletica Inc. Za posledných päť rokov: https://tradingeconomics.com/lulu:us