Napriek nedávnemu prepadu amerických technologických akcií, ktorý vymazal takmer 1 bilión USD z trhovej hodnoty kvôli obavám z vysokých výdavkov na umelú inteligenciu (AI), Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META), materská spoločnosť Facebooku, dosiahla nové rekordné maximum, čo naznačuje, že investori stále veria v AI stratégiu Mety.* Naopak, akcie spoločnosti Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) sa obchodujú pod svojim absolútnym vrcholom aj naďalej, a to kvôli obavám z ich vysokých investícií do AI, vrátane ich podielu v OpenAI, hlavného konkurenta DeepSeek.*

Porovnanie stratégií Meta a Microsoft

Obidve spoločnosti majú ohlásiť svoje kvartálne výsledky v stredu, pričom aktuálne zameranie týchto gigantov je na dôsledky, ktorý má AI pre ich budúci rast. Podľa Gene Munstera z Deepwater Asset Management, Meta má vďaka svojmu open-source modelu Llama, ktorý je porovnateľný s modelom DeepSeek, lepšiu dlhodobú pozíciu než Microsoft. Munster poznamenáva, že Meta by mohla stať „DeepSeekom západu“, pretože americké spoločnosti pravdepodobne nebudú chcieť postaviť vývoj na základe modelu z Číny.

Čo sa týka výdavkov, tak Meta plánuje v roku 2025 investovať až 65 miliárd USD do projektov AI, čo je viac ako sa očakávalo. Naopak Microsoft plánuje utratiť v tomto fiškálnom roku rovných 80 miliárd USD.

Trhový výkon

Meta v poslednom štvrťroku oznámila, že AI má značne pozitívny vplyv na takmer všetky aspekty ich práce, čo naznačuje, že zvýšenie výdavkov je znakom dôvery v návratnosť investícií. Na druhej strane, AI cesty Microsoftu sú komplikovanejšie, a zároveň je dopad na trhovú cenu oneskorenejší. Pri pohľade na výkonnosť cien akcií, Meta s prehľadom víťazí. Tento mesiac cena zatiaľ vzrástla o 16%, čo je na ceste k ich najväčšiemu jednomesačnému zisku od februára. Kľúčové je taktiež dodať, že celkový minuloročný rast predstavoval zvýšenie hodnoty o viac ako 65%. Microsoft vzrástol tento rok o 6%, pričom za rok 2024 si pripísal iba 12%.*

fb_us

Obrázok 1 Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Meta Platforms Inc. za posledných päť rokov*

msft_us

Obrázok 2 Výkonnosť ceny akcií spoločnosti Microsoft Corp. za posledných päť rokov*

Hodnotenie a riziká

Nadväzujúcim faktorom, ktorý potvrdzuje atraktivitu Mety ja fakt, že sa aktuálne obchoduje za približne 25-násobok odhadovaných budúcich ziskov, čo je len mierne nad ich 10-ročným priemerom. Tento údaj taktiež svedči o tom, že spomedzi najväčších amerických technologických firiem sa akcie Mety obchodujúc za relatívne výhodnú cenu. Na porovnanie, Microsoft sa obchoduje za viac ako 31-násobok očakávaných ziskov, čo je nad jeho dlhodobým priemerom.

Záver

Investori by mali v nadchádzajúcich dňoch venovať značnú pozornosť kvartálnym výsledkom oboch spomínaných spoločností, pretože práve tie poskytnú ďalšie informácie o skutočnej efektívnosti ich AI investícií. Zatiaľ čo Meta získava u investorov výhodu vďaka svojej agresívnej a jasnej AI stratégii, Microsoft čelí výzvam pri preukazovaní hodnoty svojich investícií. Na záver je už len potrebné dodať, že rastúca konkurencia a inovácie v AI priestore predstavujú pre obe spoločnosti isté riziká, ako aj príležitosti na budúci rast. [1]

* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov

[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

Zdroje:

https://www.cnbc.com/2025/01/28/deepseek-sets-stage-for-frenetic-earnings-from-meta-microsoft-tesla.html

https://finance.yahoo.com/news/meta-microsoft-show-ai-spending-121441823.html

https://www.reuters.com/technology/microsoft-probing-if-deepseek-linked-group-improperly-obtained-openai-data-2025-01-29/